L'anticipo non è prestito
tuttosoldi Lunedì 25 Settembre 1995 tuttosoldi LA STAMPA LE LETTERE DI MARIO SALVATORELLI L'anticipo non è prestito LIRA IN BILICO E' in programma per oggi l'asta di fine mese dei Bot e dei Ctz, i Certificati del Tesoro zero coupon (cioè senza cedola) di durata biennale. Sarà l'occasione per verificare se avranno ripercussioni anche sui titoli di Stato a breve termine le tensioni scoppiate sul mercato valutario a metà della scorsa settimana. La lira ha subito forti contraccolpi dopo la dichiarazione del ministro tedesco Waigel che ha messo pesantemente in forse l'ingresso dell'Italia nella fase iniziale della futura Ue: bisognerà ora vedere se ci sarà un effetto negativo, cioè un aumento, anche sui tassi dei Bot. TASSI E INFLAZIONE Peraltro il dato dell'inflazione, stabile a settembre nelle città campione, rende meno probabile un nuovo ribasso del tassi dei titoli di Stato a breve termine. Ricordiamo che all'asta di metà settembre i rendimenti semplici netti (calcolati per Tuttosoldi da Azimut Consulenza Sim considerando ritenute fiscali, commissioni bancarie e bolli) erano del 7,37% per i titoli a tre mesi a un prezzo di 97,84, quindi l'1,42% in meno rispetto al rendimento «ufficiale» dell'8,79% comunicato dalla Banca d'Italia. Invece i Bot semestrali rendevano effettivamente il 7,7% In base a un prezzo di 96,66 lire (cioè meno 1,05 per cento rispetto all'&,75% «ufficiale»»} e i titoli annuali a un prezzo di 91,04 lire lasciavano in tasca al risparmiatore l'8,33%, vale a dire lo 0,69 in meno rispetto al 9,02% comunicato da Bankitalia. IL FABBISOGNO Ma per valutare correttamente l'andamento dei titoli di Stato nel prossimo futuro bisogna anche considerare il fabbisogno dell'erario: le emissioni complessive nel mese di ottobre dovrebbero superare 110 mila miliardi, con un ulteriore aumento rispetto ai 103 mila miliardi di fabbisogno previsti per settembre e ai 66 mila miliardi di agosto E la richiesta al mercato di capitali sempre maggiori da fare affluire nelle casse dello Stato, potrebbe creare ulteriori tensioni sul fronte dei tassi. CONDOMINIO
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