Se volete investire in fondi, il Var dice che cosa rischiate
Se volete investire in fondi, il Var dice che cosa rischiate OSSERVATORIO 1 w Se volete investire in fondi, il Var dice che cosa rischiate IO figlio ha ereditato 15 milioni e vorrebbe investire a medio termine, quindi non in Bot. Vanno bene i fondi?» (M. M. - Torino). «Sono una pensionata da 1,2 milioni al mese. Ho investito 30 milioni in un fondo obbligazionario a distribuzione dei proventi. Finora m'hanno dato il 5%, sono stata mal consigliata?» (A. M. L. - Genova). Sono due delle tante lettere che hanno come quesito, diretto o meno, il rendimento dei fondi comuni. Ed è probabile che aumentino, ora che l'Euro ha ufficializzato la fine del Bot come investimento redditizio. QUATTRO PRINCIPI DA SEGUIRE Come rispondere? Ripetendo alcuni principi: I) i fondi (autorizzati) sono strumenti utili per la gestione dei risparmi, garantiti dalla legge, trasparenti (ma bisogna leggere bene il prospetto informativo); 2) sono diversissimi tra loro; 3) il rendimento è variabile e imprevedibile; 4) come tutti i servizi hanno dei costi, variabili da banca a banca. Ma non basta: i fondi sono un servizio che va utilizzato in funzione dei propri obiettivi e della capacità di rischiare. COME UTILIZZARE OLI INDICI (BENCHMARK) Il rischio: ecco il punto più importante per chi affronta un investimento. Per questo motivo abbiamo deciso di dedicare la tabella a fianco (che aggiorneremo di mese in mese) alla misurazione del grado di ri¬ schio delle diverse categorie di fondi. Per ognuna è indicato in quali titoli il fondo è specializzato, attraverso la segnalazione degli indici finanziari relativi al proprio settore (in gergo chiamati benchmark). Utilizzando, poi, la stessa tecnica che usano i gestori per quantificare il rischio che si assumono nelle loro scelte, Tuttosoldi darà, a fianco delle categorie di fondi, un «numerino». E' il Var (Valore a rischio), che esprime la perdita massima che un certo investimento può subire entro il mese successivo, con un margine di sicurezza della previsione del 99%. Così, se l'indice Bankitalia ha un Var dello 1,33% vuol dire che entro 30 giorni un fondo monetario potrebbe perdere fino allo 1,33%. E se l'indice Comit (azioni italiane) ne ha uno dell'27,10% significa doversi preparare a un taglio di circa l'27,10%. GLI AZIONARI SOLO A LUNGO TERMINE Sono dati indicativi, poiché tra fondo e indice c'è collegamento ma non identità è poiché ci sono gestori più o meno bravi. Ma è utile conoscerli: infatti «anticipano» ciò che può succedere, dimostrando perché «certi» fondi (gli azionari) vanno giudicati (e acquistati) solo da chi ha la necessaria pazienza. Se nel brevissimo termine, possono crollare, le azioni nel lungo hanno (finora) sempre battuto le obbligazioni. Glauco Maggi '••.•Vi- > PREPARARSI AL PEGGIO M IL VAR ESPRIME LA MASSIMA PERDITA CHE L'INDICE POTRÀ' SUBIRE ENTRO I PROSSIMI 30 GIORNI VAR (VALORE A RISCHIO) FONDI OBBLIGAZIONARI SPECIALIZZATI ITALIA A BREVE TERMINE INDICE BOT NETTO BANCA D'ITALIA 1,33% FONDI OBBLIGAZIONARI SPECIALIZZATI ITALIA INDICE GENERALE NETTO BANCA D'ITALIA (TITOLI DI STATO ITALIANI) 2,53% FONDI OBBLIGAZIONARI PURI ITALIANI INDICE BTP NETTO BANCA D'ITALIA 3,64% FONDI OBBLIGAZIONARI PURI INTERNAZIONALI JP MORGAN WORLD EX-ITALY IN LIRE (TITOLI DI STATO INTERNAZIONALI) 5,14% FONDI OBBLIGAZIONARI SPECIALIZZATI AREA MARCO JP MORGAN GERMANY IN MARCHI (TITOLI DI STATO TEDESCHI) 2,41% FONDI OBBLIGAZIONARI SPECIALIZZATI AREA DOLLARO JP MORGAN USA IN DOLLARI (TITOLI DI STATO USA) 2,94% FONDI AZIONARI SPECIALIZZATI ITALIA INDICE COMIT (AZIONI ITALIANE) 27,10% FONDI AZIONARI INTEftNAZIONAU MORGAN STANLEY CAPITAL INTERNATIONAL WORLD IN LIRE 12,12% FONDI AZIONARI SPECIALIZZATI EUROPA MORGAN STANLEY CAPITAL INTERNATIONAL EUROPE IN LIRE , 14,32% FOWDI AZIONARI SPKiAUZZATI PAESI EMERGENTI MORGAN STANLEY CAPITAL INTERNATIONAL EMERGING MARKETS IN LIRE 17,52% FONDI AZIONASI SPECIALIZZATI AMERICA MORGAN STANLEY CAP INT. NORTH AMERICA IN LIRE (AZIONI NORD AMERICA) 13,71% FONDI AZIONAR! SPECIALIZZATI PACIFICO MORGAN STANLEY CAPITAL INTERNATIONAL PACIFIC FREE IN LIRE 14,10% -.1-■ i:-. -i : ■■ il v.i"-*. -- ■ --iiVi FONTE: ELABORAZIONE FIDA SU DATI MONEY-MATE
Persone citate: Glauco Maggi, North America
Luoghi citati: Italia, Nord America, Rischio, Torino
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