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ECONOMIA ECONOMIA FACILE IN 100 PAROLE MERCATO FINANZIARIO... Comprende tutte le operazioni aventi per oggetto capitali con un vincolo di durata superiore ai 18 mesi. Ne fanno parte: compravendite di titoli di Stato, obbligazioni ordinarie, indicizzate o convertibili di azioni, warrant e altri strumenti finanziari. Fanno parte de.l mercato finanziario anche le operazioni di finanziamento a medio-lungo tonnine di istituti specializzati, come mutui, leasing, prestiti pluriennali. ... MONETARIO. Comprende tutte le operazioni aventi per oggetto capitali con un vincolo di durata inferiore ai 18 mesi. Rientrano quindi: operazioni bancarie (versamenti e prelievi in c/c o depositi fruttiferi), sottoscrizioni di Bot e Cd, accettazioni bancarie, prestiti bancari di vario tipo concessi «a vista» o con durata breve (scoperto di c/c, sconto di cambiali, riporto, anticipazione su titoli ecc.) ... RISTRETTO. Si tratta di una «piccola Borsa» in cui sono quotate azioni di società che non posseggono tutti i requisiti per poter essere ammesse in Borsa: aziende di me- die dimensioni, con una diffusione ristretta dell'azionariato, che puntano a farsi conoscere, magari in vista della quotazione nel mercato principale. Le operazioni al mercato ristretto sono più difficoltose di quelle di Borsa. ... E VALUTARIO. Insieme delle contrattazioni sulle monete dei vari Paesi (è anche detto mercato dei cambi). Nel corso dei decenni, il mercato valutario è passato attraverso alterne fasi: dopo la crisi del '29, si è impostato un sistema di cambi fissi incentrato sugli «accordi di Bretton Woods» (nome della località in cui furono siglati) che impegnavano le banche centrali dei principali Paesi industrializzati a sostenere le quotazioni delle loro valute evitando oscillazioni anomale. Dopo la crisi del dollaro (Anni '70) furono adottati cambi flessibili (ampie fluttuazioni e forte instabilità). Ora si è tornati a un sistema di cambi rigidi, almeno tra le principali valute. In Europa, fino all'entrata in vigore dell'euro, tutte le monete nazionali avranno lo stesso valore (in ambito euro; ad esempio, il marco tedesco varrà Ber 3 anni 990 lire). IUTU0 CASA. Operazione di prestito effettuata da una banca o da un istituto finanziario a favore di un acquirente di un appartamento o di un immobile, con la garanzia di ipoteca sul bene comprato. Il mur tuo consente, ad esempio, di comprare un alloggio del valore di 150 milioni anche a chi, disponendo solo di 50 milioni, è in grado di effettuare il rimborso mensile (oggi inferiore al milione per un mutuo decennale di 100 milioni). L'ipoteca garantisce la banca contro il rischio del mancato pagamento del mutuo, in quanto, nel caso di interruzione dei rimborsi, consente al creditore di vendere l'alloggio e rifarsi del credito sul prezzo ricavato. OBBLIGAZIONI. Titoli di credito che offrono al risparmiatore un reddito periodico rappresentato da cedole (semestrali o annuali) e il diritto al rimborso del capitale. Le cedole possono essere fisse o variabili, attraverso l'indicizzazione degli interessi a un parametro di riferi¬ mento (rendimento dei Bot, tasso Euribor, prime rate o altro). Il rimborso può avvenire con restituzione integrale del capitale alla scadenza (e il più diffuso) oppure con restituzione graduale nel tempo, attraverso rimborsi proporzionali (ad esempio 1/5 del capitale nominale per 5 anni) o attraverso rimborsi integrali per estrazione a sorte. Possono essere: • indicizzate, che garantiscono il rimborso del capitale a un valore superiore, per effetto di una indicizzazione finanziaria che fa crescere annualmente il valore del titolo • convertibili, che offrono al risparmiatore la possibilità di chiedere, invece del rimborso, l'assegnazione di azioni; ciò consente di beneficiare, in via indirotta, di eventuali rialzi di Borsa • «index bond», il cui valore di rimborso è determinato in funzione dell'andamento di uno o più indici di Borsa. A cura di: GIANLUIGI DEMARCHI ECONOMIA FACILE Ltm--- IN 100 PAROLE