La Stampa - Consultazione Archivio

Le nuove gestioni puntano sull'euro Nascita di fondi specializzati con proposte di portafogli a diversa gradazione di rischio. Prevali l'offerta nel segno della divisa unica, soprattutto di obbligazionari e monetari. Guida alla scelta Le nuove gestioni puntano sull'euro UN record dopo l'altro per i tondi nell'era della moneta unica, e tanto estero, La stabilita dei mercati europei, dovuta alla scomparsa del ri schio di cambio, sta intatti cambiando le abitudini di investi mento, orientati: verso un risparmio gestito che non ha più Frontiere, almeno in Europa, E seguendo questo nuovo Filone d'interessi!, che guarda sempre di piti alle olleil.e oltre Frontiera, cambiano anche le Gpf (Gestioni patrimoniali in Fondi) Si arrici liisrono di prodotti centrati su una diversa specializzazione per □reogeografiche, che vede l'euro come protagonista assoluto. SPORTELLI E l'offerta cresce soprattutto agli sportelli bancari: Banca Cri. e Uni hanno deciso di accrescer!! li! loro proposte con nuovi prodotti e liner di gestione, mentre il Crédi! Suisse sta rinnovando la composizione dei diversi portafogli di fondi Revisioni del portafoglio anche in casa Cariplo, e intanto la Manca di Roma ha avvialo una nuova linea di gestione «Prudente» In tutti i casi viene dato un peso sempre maggiore ai mercati europei, sia obbligazionari che azionari. COMPARTI Fanno rierimonto all'euro alcune nuove proposte di Banca Cri. Onesta, infatti, ha messo a punto fi nuovi prodotti, quattro dei quali ruotano esclusivamente sull'area europea, proponendo cosi un orizzonti! geografico di più ampio respiro rispetto al passato, In questo caso e privilegia lo il comparto obbligazionario: anche se i rendimenti sono so.stauzialmenli! allineali, ima diversificazione per prodotti consente di puntare a interessi più elevali rispetto a quelli ottenibili in casa, sia pure con un orizzonte temporale limitato, comi! nel caso della gestione monetaria. VARIABILITÀ' Un'apertura ancora più marcata all'Europa emerge dalla composizione del portafoglio delle altre tre proposti! obbligazionarie, nelle (piali, pero, e presente una componente azionaria, che varia a seconda della linea di rischio. Anche questa c centrata principalmente sui mercati europei, Molta Europa anche nelle offerti; a carattere azionario, ma compare una (piota di fondi chi; si muove nell'area del dollaro ORIZZONTE TEMPORALE Privilegiare l'euro, soprattutto per i bond a medio e lungo termi ne, e la scelta fatta dal Credit Suisse. Nei suoi portafogli, infatti, il gestore sta riducendo sostanzialmente la componente monetaria soprattutto del mercato nazionale, e punta a un allungamento dell'orizzonte temporale Per questo, nel rimodellare l'offerta - escluso il caso del «Cfa (Credit Suisse Punii Allocation) conservativo» -, sia progressivamente spostando il peso (lei Fondi monetari da quelli italiani a quelli chi! investono in titoli europei di medio/lungo termine, anelli! se l'indirizzo prevede un rischio contenuto, Per quel che riguarda il comparto azionario, invoco, accanto all'area della moneta unica viene riservata un'attenzione particolare a prodotti che si muovono sul mercato inglese, accanto a quelli che investono sui mercati americani. AUTORIZZAZIONE Completamente rinnovate anche le proposte Uni che dopo aver puntato semplicemente su una gestione obbligazionaria, presenta ora allo sportello 5 nuove linee di investimento che Fanno riferimento ai Fondi del gruppo K tra questi fa la sua comparsa una Sicav di diritto irlandesi! costituita da 17 comparti, 3 oblili gazionari e M azionari, che e in attesa di autorizzazioni!. DURATA MEDIA In tutti i pacchetti, poi, è presente una componente azionaria che va da un minimo del 10% nel caso della linea a minor rischio con orizzonte temporale di 2-3 anni, fino a superare il 70% nel caso del prodotto più rischioso, per il quale viene prevista una durata media dell'investimento non inferiore ai sei anni per ottimizzare i risultati. Piuttosto caro, però, il conto da pagare per queste gestioni. COSTI Con i nuovi prodotti, accanto alle commissioni di gestione - che vanno dallo 0,25% della linea Protezione allo 0,90% di quella Sviluppo - compaiono anche quelle di ingresso, che variano dallo 0.50% all'1,50% (linea Protezioni! esclusa), in ragione sia del patrimonio affidato che della linea di investimento prescelta. Una nuova linea obbligazionaria viene offerta dalla Banca di Roma, con l'obbiettivo di ottenere rendimenti superiori a quelli dei Bot, evitando di registrare rendimenti negativi. Il pacchetto, in questo caso, prevede un 90% di titoli di Stato e obbligazioni e un massimo del 10% di azioni. [a.d.l «* ■ / fi*-*-**-*-*-* * / 4> *» VOCABOLARIO A5SETT ALLOCATION - RIPARTIZIONE DEL PORTAFOGLIO. E' LA STRATEGIA DI INVESTIMENTO CHE VIENE DEFINITA IN BASE AGLI OBIETTIVI DEL CLIENTE E ALLA SUA PROPENSIONE AL RISCHIO DETERMINA LA SCELTA INIZIALE DELLE LINEE DI INVESTIMENTO NELL'AMBITO DELLA GESTIONE. BENCHMARK - PARAMETRO DI RIFERIMENTO DELLA GESTIONE. COMPOSTO DA UNO O PIÙ' INDICI DI MERCATO, NON E' INDICATIVO DEL RENDIMENTO ATTESO, MA E' UTILIZZATO PER CONSENTIRE UNA VALUTAZIONE OGGETTIVA DEI RISULTATI NELL'AMBITO DEL RENDICONTO TRIMESTRALE. IL BENCHMARK VIENE DETERMINATO IN PIENA LIBERTA' DAL GESTORE, MA DEVE ESSERE COERENTE CON LA LINEA DI INDIRIZZO PRESCELTA, OSSIA DEVE FARE RIFERIMENTO ALLO STESSO COMPARTO DI INVESTIMENTO. PER I FONDI OBBLIGAZIONARI, AD ESEMPIO, POSSONO ESSERE UTILIZZATI GLI INDICI RELATIVI Al SOLI TITOLI DI STATO, NON COSI" NEL CASO DELLE GPF AZIONARIE, CHE DOVRANNO ESSERE CONFRONTATE PRINCIPALMENTE CON GLI INDICI DEI MERCATI DI BORSA. MENO UTILIZZATI I BENCHMARK CHE FANNO RIFERIMENTO ALL'ANDAMENTO DEI FONDI DELLA STESSA CATEGORIA. COMMISSIONI DI GESTIONE - E1 PRELEVATA AUTOMATICAMENTE DAL PATRIMONIO DEL FONDO ED E' DESTINATA A REMUNERARE IL GESTORE PER IL SERVIZIO. VIENE CALCOLATA IN PERCENTUALE RISPETTO AL VALORE DEL PATRIMONIO INVESTITO. COMMISSIONI DI PERFORMANCE - VIENE APPLICATA SOLO NEL CASO IN CUI IL RISULTATO DELLA GESTIONE SUPERI QUELLO DEL BENCHMARK. DI NORMA E' APPLICATA SULLA DIFFERENZA TRA LA PERFORMANCE DELLA GESTIONE E QUELLA DEL PARAMETRO DI RIFERIMENTO. MANDATO DI GESTIONE - E' IL CONTRATTO CON IL QUALE SI AFFIDA IL PATRIMONIO AL GESTORE. IN MOLTI CASI VENGONO ACCETTATE IN GESTIONE ANCHE QUOTE DI FONDI GIÀ' SOTTOSCRITTI. RENDICONTO TRIMESTRALE - E' IL DOCUMENTO CHE LA SOCIETÀ' DEVE INVIARE OBBLIGATORIAMENTE AL SOTTOSCRITTORE. QUI SONO RIPORTATI I DATI RELATIVI ALL'ANDAMENTO DELLA GESTIONE E QUELLI DELLA PERFORMANCE DEL BENCHMARK NELLO STESSO PERIODO. SICAV - SOCIETÀ' A CAPITALE VARIABILE. OPERATIVAMENTE SIMILI Al FONDI COMUNI, LE LORO QUOTE CORRISPONDONO PERO" AD AZIONI DELLA SOCIETÀ" DI GESTIONE. A CIASCUNA SICAV FANNO CAPO DIVERSI COMPARTI DI INVESTIMENTO SPECIALIZZATI PER MERCATO. QUESTO CONSENTE IL PASSAGGIO DALL'UNO ALL'ALTRO SENZA COSTI. SWITCH : E' L'OPERAZIONE DI PASSAGGIO DA UN FONDO ALL'ALTRO DELLA STESSA SOCIETÀ' DI GESTIONE: PUÒ' ESSERE GRATUITO O A PAGAMENTO. E' DI NORMA GRATUITO NEL CASO DELLE SICAV E DEGLI UMBRELLA FUND. UMBRELLA FUND - FONDI MULTICOMPARTO. PREVEDONO IN PIÙ' LINEE DI INVESTIMENTO, DIFFERENZIATE E SPECIALIZZATE PER MERCATI, NELL'AMBITO PERO' DI UNO STESSO PRODOTTO. W16RCATO tu .IT—i...... nri-. n LE MATRICOLE 99 BNL GESTIONI SGR LINEA PROTEZIONE: OBBLIGAZIONARIA ITALIANA ED EURO LINEA EVOLUZIONE: OBBLIGAZIONARIA INTERNAZIONALE E AREA EURO LINEA CRESCITA: BILANCIATA INTERNAZIONALE E AREA EURO UNEA DINAMICA- AZIONARIA INTERNAZIONALE E AREA EURO LINEA SVILUPPO: AZIONARIA AREA INTERNAZIONALE BANCA CRT CRT MONETARIA EURO CRT OBBLIGAZIONARIA EURO CRT MIX EUROPA PROFILO I : OBBLIGAZIONARIO AREA EUROPEA CRT MIX EUROPA PROFILO Zi OBBUGAZIONARIO AREA EUROPEA CON MAX 30% AZIONARIO CRT GLOBALE PROFILO I: OBBLIGAZIONARIO INTERNAZIONALE CON MAX 50% AZIONARIO CRT GLOBALE PROFILO 2: BILANCIATO INTERNAZIONALE CON MAX 70% AZIONARIO CRT AZIONARIA PROFILO I: AZIONARIO INTERNAZIONALE (EUROPA AMERICA. PAESI EMERGENTI. PACIFICO) CON OBBLIGAZIONI 10% CRT AZIONARIA PROFILO 2: AZIONARIO INTERNAZIONALE (EUROPA AMERICA. PAESI EMERGENTI. PACIFICO) CREDIT SUISSE CFA CONSERVATIVO: OBBUGAZIONARIO ITALIA BREVE TERMINE, ED EURO MEDIO TERMINE .'. CFA REDDITO: OBBLIGAZIONARIO AREA EURO CFA BILANCIATO: OBBLIGAZIONARIO AREA EURO E AZIONARIO INTERNAZIONALE CFA CRESCITA: OBBLIGAZIONARIO AREA EURO E AZIONARIO INTERNAZIONALE (MAX 40%) CFA DINAMICO: AZIONARIO INTERNAZIONALE E ITALIA OBBLIGAZIONARIOAREMi^^