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In Borsa va di moda la cautela ma gli occhi sono tutti sulle TkIn Borsa va di moda la cautela ma gli occhi sono tutti sulle Tk Mll ANO ^ Il dado è tratto. Ora Seat-Tmc passa all'csurnc delle Borse. Con quali prospettive? Più che allo prospotiivo dolio tv, por la verità, gli analisti guardano all'osilo dol vordotto antitrust, ovvero a quanto arnmonlorii il sacrificio chiesto a Soat; por procodoro «I matrimonio con Tin-it. Poi, occorrerà fare i conti con gli umori doi merca�ti. M lo promosso, a quoslo proposito, non sono buono. Anzi, i gustori siumano dovran�no faro i conti con lo conse�guenze dol «vonorcli riero dol telefonò*, ovvero la pioggia di vendite che ha coinvolto l'al�tro iori tulli i colossi dol Settóre quando, (la Stoccolma, sono arrivali i risultati di bilancio della Erìcason, cho à, ira l'altro, la terza potenza mondiale (diot.ro Nokia e Moto�rola) tra i produttori di telefo�nini. Ebbene, a sorpresa, si è saputo elio pur la prima volta da sempre la divisione telefoni�ni chinilo il trimestre in défi�cit. Lu colpa? Le vendite vanno sompro bonis.'iinio 11 29'Mi), ma la concorronzii costringo a «sconti» dm vanno ad Incidere sui profitti. Non solo. E' basta�to l'incendio di un impianto Philips cho fornisce i chips, ovvero l'uanima» dei telefoni�ni, per provocare gravi ritardi nella produzione, dostinati a ripercuotorsi noi prossimi me�si. Di qui una «mazzata» im�provvisa sul titolo, clic ha perduto fino al 1 v-i, in una sola mattinata, trascinando al ri�basso non solo i valori delle aziende concorrenti, Nokia e Motorola, ma anche i titoli dei gestori telefonici, da Vodafone a Franco Tolocom.alln stossa Tini. Un'osagoraziohe? La real�tà è cho, dopo la stagione dogli entusiasmi, i mercati sono sompro più cauti noi cohfronti dolio Tmt ouropoo. Corto, il futuro è destinalo a passaro por lo Grandi roti, por le centi�naia di milioni di lolofonini su cui far correrò dati o contorniti ili vario gonoro. Ma la sonsaziono ò che si sia corso mollo, forse troppo. Basta, a questo punto, un «granello di polve�re» nell'ingranaggio (so ò lecito dofiniro un «grunollo», il possi�bile black out nolla produzio�ne doi telefonini) por provoca�re grossi guasti al motore. Meglio, insomma, andarci piano. Soprattutto con Ron Sommor, numero uno di Deut�sche Telekom, deciso ad offri�re propria oggi uria cifra clamo�rosa, 48 miliardi di dollari per conquistare VuicoStream, una società di telefonini dello Sta�to di Washington, il gestore Gsm degli Stati Uniti che sta crescendo a maggior velocità. Pur di sfondure, finalmente, all'osterò, Kon Sommerò dispo�sto a pagare per ciascuno dei 2,3 milioni di clienti di VoicèStream la bellezza di 19.300 dollari e a sfidare una «guerra» diplomatica tra Europa e Amorìca: gli Usa, infatti, hanno annunciato che potrebbero porre il veto allo sbarco di Dt, società ancora a maggioranza pubblica. I mercati, per ora, non apprezzano il coraggio di Sommer e il titolo è scivolato ben al di sotto dei valori del recente collocamento. Tutto questo, per la verità, c'entra poco con ' Seat-Tin.it, «fabbrica di business elettroni�co», più che gestore di teleco�municazioni. Ma anche qui l'orizzonte non è roseo. Molti capitali stanno convergendo verso Wanadoo, la matricola Internet francese della scude�ria Franco Telecom, a questi prezzi giudicata meno cara di altri titoli dol sonoro (compre�sa Seat). Né sta andando me: glia finora ai colossi che, come e intenzione oggi di Pellicioli, hanno scommesso sul matri�monio tra la Grarido Rete e i contenuti editoriali. E' il caso di Aol, in declino costante dall'annuncio del matrimonio con Time-Warner, al punto tale che a New York il titolo è stato bersagliato di vendite anche venerd�1-3,13^0) nono�stante l'annuncio dell'aumen�to degli utili. Né va molto meglio a Jean-Marie Messier, il patron parigino di Vivendi che ha ali attivo i duo grandi colpi dol 2000: l'alleanza con Vodafone che ha dato vita al portale Vizzav�(Internet, con�tenuti multimediali e e-com�merce attraverso i telefonini di tutta Europa) e l'acquisto di Seagram, ovvero l'hollywoo�diana Universal. Una sorta di Seat-Tmc moltiplicata 100 e con ambizioni davvero globa�li. Ma i mercati, per ora, hanno reagito con vendite massicce. A Colaninno e Cecchi Gori invertire la tendenza, (u.b.) Grande incertezza sulle strategie future Deutsche Telekom va oggi all'attacco *diVoiceStream Vola la Ericsson mentre in Francia impazza Internet Ron Sommer numero uno di Deuttche Telekom