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E Seat resta sull'altalena E Seat resta sull'altalena Rastrellati in due giorni il4òM dei titoli Ugo Bertone MILANO «Credo che sia ancora un mo�mento positivo, una congiuntu�ra forte. 1-; non è una settimana o un mese negativo a poter modificare questo ciclo». Men�tre Roberto Colaninno sillaba�va queste parole a Napoli, ieri mattina, in Piazza Affari pren�deva corpo il recupero robusto dei titoli della sua scuderia, la più trafficala sui terminali dei mercati. Un recupero robusto, anche troppo per i più sospetto�si. Volano, infatti, sia i titoli Tecnost 1+8,2196), sia quelli Olivetti! 1 (i.C.I'K,). Ma pili che i prezzi impres�siona I ammontare degli scam�bi: chi ha rastrellato in due giorni il 'l'1;, della società di Ivrea? Si tratta di acquisti di mani amiche della Bell? Oppu�re qualcuno sta rafforzando le posizioni per recitare un ruolo | da protagonista nei nuovi asset�ti del jruppo dopo la fusione? Il «giallo» promette nuove pun�tale, destinale a non esaurirsi con i consigli di sabato prossi�mo, che dovrebbero dare il via al sospiralo riassetto. Ma, prima di allora, si chiu�derà un altro capitolo che scot�ta: l'Opa «volontaria» su Seat. Per avere un'idea dell'incertez�za sulla madre di lutto le fusioni, quella tra Seal e Tin.il, basti seguire l'andamento alta�lenante delle quotazioni. Av�vio in ascesa, prezzi in brutale picchiala (minimo di 3,.rif) euro alle 1 I e 35), ripresa, graduale ina robusta, degli ordini di acquisto nel pomeriggio fino ad un massimo di 3,95 euro. Il tutto per un rigiro di scambi che ha interessalo poco meno del 3,596 del capitale. Morale? Il titolo resta ben al di sotto del livello offerto in sede d'Opa l'I,20 euro) ma le adesioni all'of�ferta pubblica di acquisto sten�tano ad arrivare, Il mistero è presto spiegato: chi consegna i titoli all'Opa fischia di vederse�li restituire al mittente a fine luglio da Telecom. L'offerta, infatti, è subordinala «all'otte�nimento, senza riserve o condi�zioni» dell'autorizzazione del�l'Antitrust. Nel caso di modifi�che, insomma, Telecom potreb�be rinunciare all'Opa. Con po�co danno, del resto, perché la società, grazie ai titoli rilevati comunque dalla «Huit» (che raggruppa i soci di maggioran�za) e al conferimento degli asse! Tin.it, disporrà comun�que del controllo. L'accordo tra Telecom e Huit, infatti, prevedo che;, in caso di manca�ta autorizzazione, comunque «le parti negozieranno in buo�na tede la compravendita di un numero massimo di azioni Se�al» tale da non rendere necessa�ria l'autorizzazione stossa. Una situazione intricata, for�malmente impeccabile (non si può corto far carico a Roberto Colaninno il brusco ribasso dei prezzi che ha riportato d'attua�lità l'Opa voiontarial ma dà cui ' emerge la debolezza dellp posi�zione dei soci minori chictìnatj, a soli tre giorni dalla conclusio�ne dell'Opa, ad una decisione al buio: chi scommetterà sul buon esito doU'offerta, potrà spuntare la differenza tra i 4,2 euro da incassare a fine luglio e la quotazione attuale, larga�mente sotto i 4 euro; ma, nel frattempo, i titoli saranno «con�gelati» per due mesi in una situazione di mercato più che agitata. «Sull'Opa Seat com�menta con filosofia Roberto Colaninno deciderà il merca�to». Porse, però, il mercato vorrebbe poter decidere con informazioni adeguale. Se l'Opa terminasse a ridosso del�l'esame dell'Antitrust, la scelta non sarebbe al buio. «Noi siamo rispettosi delle regole replica a distanza Cola�ninno Non vedo molivi por spostare i termini dell'Opa. Comunque è una decisione che non spetta a me. Rispetteremo lo indicazioni che ci saranno fornito». Ma da chi? Anche la Consoli, a giudicare dai silenzi, confessa la propria incompe�tenza (e la propria impoten�za...). «Volete sapere come fini�rà? commenta un gestore Quasi nessuno consegnerà i titoli all'Opa. E Colaninno, a luglio, li ritirerà qualunque sia l'esito dell'esame dell'Anti�trust facendo bella figura a basso costo». Purché, di qui a luglio, non ci siano altri colpi di scena. L'amministratore delegato e presidente di Telecom Roberto Colaninno