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Montepaschi?Buona ma... LETTERE Montepaschi?Buona ma... »Tl ORREI qualche lume sull/ la Ipo del Monte dei l/ Paschi di Siena. Io vivo 1 in America, però la mia —i—patria è l'Italia, per cui trovandomi nella mia terra du�rante il lancio pubblico delle azioni del Monte dei Paschi, ho acquistato le prime assegnate�mi (1000) e dopo ne ho compra�te, a diversi prezzi, alcune mi�gliaia. Dopo tanti mesi, vedo un reóietso. Secondo voi, quale può essere il motivo? Francesco Catalfamo Monte dei Paschi è un'ottima banca ma con scarso appeal. Innanzitutto, negli ultimi mesi tutto il comparto è stato molto penalizzato a causa del rialzo del tass�e perché il processo di miglioramento dei conti appare in rallentamento. Monte Paschi, Inol�tre, dà l'impressione d' banca poco innovativa (ora che la moda è Internet) e non ha appeal speculati�vo perché strettamente In mano alla Fondazione. Meglio! Btp (sono senza spese) Sono una pensionata di 68 anni. Recentemepte ho disinvestito 100 milioni da un fondo San Paolo e vorrei destinare tale somma per integrare la pensió�ne senza intaccare il capitale. La banca mi ha proposto obbli�gazioni San Paolo 2004 al tasso del 4,11 "Hi netto. Io vorrei inve�stire in Btp, ma mi è stato fatto notare che, in questo caso, do�vrei pagare delle spese di gestio�ne. Non mi è stato spiegato se le obbligazioni proposte saranno quotate e cosa succederà in caso di disinvestimento antici�pato. Maria L. Torino E' evidente l'interesse della banca a mantenere la somma nella propria disponibilità («perso» l'investimento nel proprio fondo comune, propo�ne obbligazioni proprie): ma II com�portamento seguito non è certo del tutto corretto e trasparente. Non esistono spese di gestione per 1 Btp. semmai solo spese di custodia che non dovrebbero superare il 2 per mille (quindi 200.000 lire). Inoltre sono nettamente meglio i Btp, come da lei ipotizzato, perché facilmente vendibili in ogni momen�to (essendo quotati in Borsa) a costi bassissimi (non più dell'uno per mille) e perché più redditizi. Inoltre, dato l'importo disponibile, può ac�quistare vari Btp. diversi sia per date di rimborso (suggeriamo Btp con scadenza minima 3 anni e massima 10 anni), sia per date di pagamento delle cedole. Compran�do ad esemplo 5 milioni di Btp con cedola gennaio/luglio. 5 milioni con cedola febbraio/agosto e cos�via si potrà garantire una comoda rendita mensile anziché incassare un'unica cedola annuale con le obbligazioni San Paolo. Prezzo ufficiale e di riferimento Desidererei che lei mi informas�se sul metodo di lettura dei dati giornalieri della Borsa. Non so�no una principiante ma da tem�po non mi raccapezzo più. La Rai, per esempio, dice: oggi l'indice è -f 3'X); guardo il listi�no alle voci che mi interessano e trovo che, rispetto al giorno prima, i prezzi sono negativi, quindi -, ma il bello è che i prezzi di riferimento sono sali�ti. E ciò si ripete. Ho più di 80 anni e mi pare di impazzire. Vorrei, prima di morire, impara�re il sistema di -te adottato da voi economisti o forse, da altri che non sanno fare addizioni o sottrazioni. C. P. Loano Il problema dipende dalla confusio�ne tra prezzo ufficiale e prezzo di riferimento. A fine giornata la Borsa diffonde un prezzo ufficiale, calcola�to come media di tutti i prezzi della giornata, e un prezzo di riferimento, riferito solo all'ultimo I0% scambia�to. Per �singoli titoli spesso tv e stampa utilizzano il prezzo ufficiale, mentre gli Indici sono calcolati sul prezzo di riferimento. Se la Borsa al mattino sale molto e alla sera perde, capita che II prezzo ufficiale abbia segno positivo (media della giorna�ta) e quello di riferimento segno negativo (ultimi scambi). Municipalizzate in Borsa, ma quando? Sono interessata alle municipa�lizzate che andranno in Borsa. Ma mentre, per la Aem di Mila�no ho letto la data di emissione su La Stampa (e cos�ho potuto comprare 500 azioni), per la Acsm di Como La Stampa ha dato notizia dell'aumento delle azioni il giorno dopo la quota�zione in Borsa, sempre che non mi sia sfuggita! Ho letto su Panorama che nella lista di attesa ci sono la Aem di Torino, la Asm di Brescia e altre. Dove posso informarmi per tempo sulla loro data di emissione? Spero che questa mia curiosità sia di interesse generale, cos�avrò il piacere di leggere la sua risposta su Tuttosoidi. R, G, Sanremo Dopo l'ottimo successo di Milano, Genova, Roma e. più di recente. Como, altre municipalizzate si do�vrebbero quotare in Borsa nel cor�so del 2000. Il processo è comun�que lento e non si sa ancora nulla sulle possibili date delle prossime matricole. Di norma, stampa e televisione informano sempre sulle nuove emissioni. Altrimenti si può chiedere alla propria banca. Nel medio termine un titolo interessante Sono un macellaio in pensione; alla sottoscrizione, ho compra�to azioni Cremonini a nome mio, di mia moglie e mio figlio perché la banca me ne aveva parlato bene. Ma le azioni per�dono continuamente valore. Che devo fare? Tener duro o vendere? M. G. Varzo Dopo la quotazione, Cremonini ha perso decisamente quota a causa sia dello scarso Interesse degli investito�ri per le aziende di piccole dimensio�ni sia per un settore caratterizzato da scarsi margini reddituali e basso potenziale di crescita. Cremonini di recente è stata estremamente pena�lizzata e, a un prezzo di circa 2 euro, è un titolo interessante in ottica di medio termine alla luce di calo dell'indebitamento e, soprattutto, per prospettive di diverslflrazione nella promettente area della ristora�zione collettiva. Hanno collaborato: LORENZO IORI GIANLUIGI DE MARCHI Chi desidera risposte in tema di risparmio e investimenti, banca, casa, fisco, pensioni e previdenza scriva a: Tuttosoidi via Marenco 32 IOI26Torino A cura di GLAUCO MAGGI