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Guida alle performance I rendimenti dei fondi della stessa famiglia possono variare per decine di punti e per grado di rischio. I confronti che proponiamo aiutano a scegliere i gestori Guida alle performance N ELLA classifica Apt (si tratta della quinta indagi�ne condotta dalla società americana sui fondi del Vec�chio Continente per conto di un pool di giornali europei, tra i quali La Stampa, che ha l'esclu�siva per l'Italia) sòci 36 le famiglie dove sono presenti i fondi italiani, mentre sono 62 le categorie nelle quali sono del tutto assenti. La notizia più importante, tuttavia, è che gli ori sono saliti da 6 a 10. ANDAMENTO Cosa strana, questo è il dato che maggiormente si discosta da quelli presentati lo scorso ottobre. Infatti, mentre il nume�ro dei primi è in netto aumento, quasi stabili o, addirittura, in leggera flessione, sono le altre cifre che riassumono il compor�tamento dei gestori italiani {tra parentesi i dati dello scorso rapporto): i fondi piazzatisi tra il 2 e il 5" posto sono stati 28 (26); tra il 6 e il 10" sono stati 43 (43); tra l'il" e il 30" sono stati 125 (132). In totale, nei primi 30 posti delle 36 catego�rie sono presenti 206 fondi gestiti da società italiane (207); oltre i primi 30 ci sono altri 275 fondi (294), per un totale di 481 (501). VARIAZIONI Nella quarta indagine, pubbli�cata il 18 ottobre scorso, i fondi italiani erano presenti in 40 famiglie (scese, come detto, a 36), mentre il numero di quelli senza una presenza italiana era 48, contro i 62 attuali. Ciò significa che, da un punto di vista dell'omogeneità degli in�vestimenti, delle performance e dei rischi corsi, si possono creare (ma anche cancellare) nuove categorie, dove i fondi hanno struttura omogenea a tutto vantaggio della confrontaLilità dei risultati (cioè, dei rendimenti ottenuti). OSARE PREMIA Chissà quanti risparmiatori leg�gendo le graduatorie si mange�ranno le mani: la scelta di un gestore «sbagliato» può voler dire piangere su performance miserevoli, se non sul proprio capitale intaccato. Ma anche avere «osato» un pochino di più avrebbe potuto significare il raddoppio e più dei propri ri�sparmi (nel giro di un anno, dal 10 gennaio al 31 dicembre '99). Nella categoria azioni italiane, il vincitore, Ing Iniziativa ha ottenuto, con poco più rischio, un BS'Hi, contro un piccolo 16^o del 102" classificalo, Consultinvest Azione. QUALCHE ESEMPIO Liradoro di Euroconsult (per cita�re ancora un vincitore italiano), ha riportato un 17,1996 nelle obbligazioni italiane breve termi�ne, contro un -5,79 del 113" classificato. Imi Rend di Banca Fideuram. Nelle azioni intema�zionali, al 135,79^1 del fondo della Universal-Invest (Or), Hauck-Konstrast UF, si contrap�pone un 2,5,87111 del 340 , Sanpaolo Finance. Per andare a una forbice ancora più macroscopica, è opportuno spostarsi sui prodot�ti che investono nel Far Fsi. 11 lussemburghese Flaming Pacific ha ottenuto un brillante 257.42"!. (riclassificato Api in 303,98no). il 106", Ducalo Azionario Asia, un ben più modesto 57,97'^, con lo slesso grado di rischio. Ultimo esempio, per il quale s�può ben spendere un sospiro. Tra i fondi che investono in azioni giappone�si, si è piazzato 1 ' Fideliiy Japanese Valu (Gran Bretagna) con una perfomiancp reale pari al 538,47^ tstìamo sempre parlan�do del '99); il 160 . Centrale Giappone Yen ha spuntalo il 55,18nzò. Va però rilevalo che Fide* lity ha corso un rischio che Apt definisce con un ! ovvero «atipi�co». SPECIALE LE 36 FAMIOLIE DOVE SONO PRESENTI FONDI ITALIANI IN NERETTO LE VITTORIE ITALIANE Categoria Italiani J^nt ITALIA AZIONI 80 IT ITALIA AZIONIPICCOLA MEDIA CAPITAUZZ. 2 IT ITALIA MIST1 AZIONI OBBLIGAZIONI 36 IT ITALIA ODBUGAZIONIBT 109 IT ITALIA OBBLIGAZIONIMT 35 FR INTERNAZIONALI AZIONI 45 GR INTERNAZIONALI AZIONI PICCOLA MEDIA CAPITAUZZ. 2 UK INTERNAZIONALI M1STI AZIONI OBBLIGAZIONI 9 GR INTERNAZIONALI OBBLIGAZIONILT 17 GR INTERNAZIONALI IMMOBILIARE 1 IT EUROPA AZIONI 31 UK EUROPA AZIONI PICCOLA MEDIA CAPITAUZZ. 1 UK EUROPA MISTl AZIONI OBBLIGAZIONI 9 IT EUROPA OBBLIGAZIONI MEDIO TERMINE 2 IT ESTREMOOR1ENTE AZIONI SPECIAL! 1 LX PACIFICO AZIONI 5 LX PACIFICO AZIONI SPECIAU .15 IT MERCATi EMERGENTI AZIONI SPECIAU 15 IT Categoria Italiani P*^ MERCATI EMERGENTI OBBLIGAZIONI 2 BL AMERICA LATINA AZIONI 1 UK STATI UNIT! AZIONI 5 UK STATIUNITIPICCOU MEDIA CAPITAUZZ. 1 UK STATI UNITI AZIONI SPECIAU 25 FR STATI UNITI OBBLIGAZIONI BT 11 BL SV1ZZERA AZIONI 1 GR GRAN BRETAGNA AZIONI 1 UK FRANCIA AZIONI SPECIAU 1 FR GERMANIA AZIONI 1 UK SPAGNA OBBLIGAZIONIMT 2 SP SPAGNAOBBUGAZIONILT 2 LX OLANDA AZIONI 1 LX GIAPPONE AZIONI 4 UK GIAPPONE OBBLIGAZIONI 2 IT TECNOLOGIA AZIONI 3 UK SETTORE SALUTE AZIONI 2 GR MATERIE PRIME AZIONI . 1 CH La tabella pubblicata a lato consente due riflessioni. La prima è legata al fatto che esiste l'oggettiva difficoltà, per �risparmiatori, di trovare il gestore che dia le maggiori garanzie di serietà e capacità professionale nelle categorìe di fondi dove i concorrenti sono centinaia, in particolare adesso che è assai più facile investire in prodotti europei. Ci auguriamo che le graduatorie europee, ricalcolate da Apt e pubblicate da Tuttosoldi. rappresentino un valido contributo a chi intende investire al meglio il proprio denaro. La seconda riflessione è che �gestori italiani si stanno ormai avventurando con disinvoltura in prodotti superspecializzati in aree geografiche ed economiche fino ad ora poco note. C'è però da rilevare che le performance riportate dai tecnici «locali» rappresentano da un lato uno stimolo a continuare e, dall'altro, un dato di confronto assai interessante. ■n»HJHHH»ni.iiHi»wiiiim»nl.Li..i»ii iim..!)»!!.. ■li.l.wni'mi.m* ».Mi|lMM 11iw.i*i^.'.'"«.U'.* il. it'f f" . ■■vw.iMn.rim.JL. PER LEGGERE LE TABELLE IRUNQA INGHItTEWA lomjRelJTrcHr"^ SlCNIHCA UNIT TRUST) f FRANCIA LUSSEMBURGO Ut" COLONNE PERFORMANCE A UN ANNO PERFORMANCE A UN ANNO (AL 31 DICEMBRE 1999) COLONNE RISCHIO A UN ANNO FR OLANDA •kirir-k •jerfORManCE ottima pb •k'te.-k* PERFORMANCE BUONA GRECIA GC PORTOGALLO PO m ITAUA rr ^^.lussemburghesi k-k-k ..PERFORMANCE MEDIA k* PERFORAAANCE DEBOLE SVIZZERA CH * PERFORMANCE MOLTO DEBOLE SVEZIA -4. • -•-• PERFORAAANCE CATTIVA • •• • • RISCHIO MOLTO UM1TATO • • • • RISCHIO UMITATO • •■• RISCHIO MEDIO • • RISCHIO ElEVATO • RISCHIO MOITO ELEVATO J RISCHIO AT1PICO RISCHIO FORTEMENTE ATIPICO