La Stampa - Consultazione Archivio

Il cliente può scegliere tra la formula mista... Il cliente può scegliere tra la formula mista... LA grande differenza nell'allo�cazione delle gestioni patri�moniali in fondi sta fra chi offre gestioni centrate su fondi e sicav propri e di terzi e fra chi offre gestioni in fondi e sicav esclusivamente di terzi. All'in�terno di ognuno dei duo gruppi, poi, vi e chi offre soltanto gestio�ni e non vende singoli fondi, chi non fa gestioni e colloca soltan�to fondi e chi, infine, offre ambe�due le opportunità. In tutti i casi, le differenze tra un'istitu�zione e l'altra possono essere anche profonde sia per la dimen�sione sia per la gamma delle opportunità di investimento, ma il considerarle tutte insieme consente di fornire un buon quadro di un settore in evoluzio�ne. SCONTO SULLO SWITCH Nel gruppo delle istituzioni fi�nanziarie che annoverano fra i propri servizi gestioni in fondi propri e di terzi, ci sono vari casi significativi. Euroconsult, per esempio, ha da pochi mesi lan�ciato un'offerta innovativa (Gestiplus) per quanto riguarda il grande numero di fondi utilizza�ti nello gestioni e l'elaslicità consentita al risparmiatore. A seconda delle preferenze, è pos�sibile sottoscrivere autonoma�mente singoli fondi oppure ade�rire a una delle 5 linee di gestio�ne proposte da Euroconsult. «In ambedue i casi dice Gianni Torri, amministratore delegato di Euroconsult la scelta del risparmiatore o del gestore av�viene tra 700 prodotti, fondi e sicav, appartenenti a 34 società. Il risparmiatore, inoltro, può verificare in ogni momento la posizione aggiornata del pro�prio investimento e modificare, anche via fax, le proprie scelle». Gli switch tra un fondo e l'altro costano.il 50DZo in mono rispetto a quelle «di listino»: 0,25^) tra fondi e sicav della slessa società e 0,500Zo tra società diverse. L'in�vestimento minimo è di 26 mila euro, vale a dire 50 milioni di lire. PERCENTUALE VARIABILE Molto attiva nelle gestioni è Azimut. Nel '97 ha lanciato «Portfolio», una gestione patrimonia�le in fondi che pennette ai rispar�miatori di usufruire di un servi�zio di asset allocation sceglien�do un indirizzo di investimento fra i cinque proposti. Nel '99 ha lanciato due nuove gestioni (Preference e Premium), con 5 profi�li di rischio, caratterizzate da strategie di diversificazione più ampie di quelle abitualmente adottate e dalla massima flessi�bilità delle scelte di selezione dei gestori. Nessun fondo in cui investono i gestori, infatti, ha una quota percentuale del patri�monio assegnata a priori ma viene valutato in base ai risulta�ti ottenuti. Dodici sono le case di investimento che costituiscono la destinazione delle diverse ge�stioni; fra di esse alcuni giganti finanziari internazionali, da Morgan Stanley a Templeton, da Nomura a Invesco. ALTERNATIVI Tra gli operatori che offrono sia la possibilità di affidare i propri risparmi in gestione sia la scelta del fai-da-te, c'è Altinia sim, appartenente ad Alleanza (Grup�po Generali). Il portafoglio di prodotti intennediati e libera�mente acquistabili comprende fondi Alleanza, Capitalgest, Ep�tafund, Intesa Asset Manage�ment. Morgan Stanley, Julius Baer, Scottish Equitable, Goldman Sachs. Anche alcune ban�che iniziano a offrire ai propri clienti la possibilità di aderire a linee di gestione in fondi che includono prodotti non propri. Cariplo propone gestioni in fon�di sia propri (Carifondo e Centra�le) che di altri (Schrodor, Mor�gan Stanley, Julius Baer, Crédit Agricole). Discorsi simili valgo�no per Centrosim, società delle banche popolari italiane, che offre gestioni in fondi Arca, Paribas, Templeton, Invesco, Morgan Stanley, Fleming. Stes�so discorso per società di gestio�ne in fondi come Prime, Merrill Lynch o Schrodor (quest'ultima con un investimento minimo di un miliardo di lire) o società di assicurazioni come Axa. Diver�so è il caso di Banca Popolare Commercio e Industria che, pur avendo una sicav propria, si concentra nella gestione e nella distribuzione di fondi di terzi. SPECIALIZZATI Altri operatori offrono la possibi�lità di acquistare direttamente quote di fondi propri o di terzi senza dover .sottoscrivere alcu�na linea di gestione patrimonia�le. Fra quelli già citati, nel caso delle gestioni, ci sono Eurocon�sult e Altinia. Fra coloro che si possono dire specializzali nel brokeraggio di fondi altrui c'è la Banca Popolare Commercio e Industria, che presenta un'am�pia gamma di grandi fondi e sicav. internazionali (fra gli altri American Express, Goldman Sa�chs, Henderson, Nomura, Par�vest, Templeton) dirollamente soltoscrivibili ai suoi sportelli. «Quella di concentrarsi sulla distribuzione di fondi terzi dice Carlotto Biolcati, responsa�bile asset management della banca è una scelta fatta da tempo, che dà già buoni frutti poiché i risparmiatori hanno ben collo il fallo che possono avere maggiori possibilità di di�versificazione con un capitale minimo». SOFTWARE Prosegue Biolcati: «Uno dei pro�blemi da superare nella gestione e nella distribuzione multimar�chio è lo sviluppo di un software che consenta di amministrare eleltronicamonte le multigestioni; un prodotto di questo tipo non esiste sul mercato, ma sia�mo soddisfalli di averne realiz�zato uno al nostro interno, che ci consente di attuare formule di diversificazione effettiva anche con somme limitate». Fondi di terzi, oltre ai' propri, vengono anche offerii da Royal SSun Alliance i cui promotori affianca�no ai prodotti di casa i fondi Eptnfund, Fondicri, Gestnord, Zenit, Euroinobiliare, Scottish Equitabel. Fleming. CHI FA LA GESTIONE... .E CHI LA PURA VENDITA DI FONDI PROPRI E DI TERZI ROPOSTE ALTINIA SIM 800 857007 Alleanza, Morgan Stanley. Julius Baer, Capitalgest. Epulund. Intesa, Scottish Equitable. Goldman Sachs BANCA POP. 02 62751 American Express. Goldman Sachs, Henderson. Milan lnterii.ition.il. COMMERCIO Nomura. Oyster. Parvest, Schroeder. Scottish Equitable.Templeton. E INDUSTRIA World Invest EUROCONSULT 02 895811 ONBANCA 02 632821 Alleanza. Anima. Arca, Chase Manhattan Bank. Cisalpina. Commercial Union, Ducato. Eptafund, Euroconsult, Fidagest, Fimedit, Fleming. Fmg. Genercomit. Gestielle. Gestnord. Gi Gest. Ing. Intesa, Invesco. Julius Baer, Milan Int. Funds. Morgan Stanley. Oyster. Parvest, Ranson, San Paolo. Schroeder, Scottish Equitable, Scudder. Société Generale. Symphonia. Vontobel. Zurich Anima. Fidagest. Gestnord, Zenit, Axa. Fleming. Henderson. Milan Intenational. Morgan Stanley Dean Witter, Oyster. Parvest, Scottish Equitable ROYAL a SUN 02 773921 Royal 8t Sun Alliance. Eptafund, Fondicri, Gestnord, Zenit. ALLIANCE Euromobiliare. Scottish Equitable. Fleming i.y,".«."«.|."," v»"i■«»yii»«n « »'i ' iMmt.miim'i'iiammititimmtmMmMmii.immk *S4*lgt!S**'im