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Lo psicologo: le scelte stupide delle persone intelligenti Lo psicologo: le scelte stupide delle persone intelligenti IL mercato azionario oscilla perennemente tra due atteg�giamenti opposti: avidità e paura. L'investitore razionale deve semplicemente cercare di essere pauroso quando tutti so�no avidi e di essere avido quan�do tutti hanno paura». Parola di Warren Buffet, consideralo il più grande investitore del mon�do. I DOTTORI DELLAMBNTE Che cosa passa, nella mente umana, in un momento di crisi dei mercati? Si instaura una sorta di battaglia tra i due emi�sferi del cervello, con quello emozionale che, spesso, finisce per prendere il sopravvento sul�la sfera raziopale. Non ci sono vie intermedie: si oscilla tra la voglia di sfruttare i ribassi per acquistare «a sconto» e quella disfarsi rapidamente di ogni in�vestimento, anche se con grande sacrificio in termini di prezzo. Sull'argomento sono intervenuti gli esperti della psiche umana. Secondo Ari Kiev, psichiatra con�sulente di varie società di inter�mediazione mobiliare tra cui Salomon Smith Bamey, «La ra�gione principale per cui persone intelligenti fanno investimenti stupidi è che permettono al pro�prio ego e alle proprie emozioni di influenzare la strategia d'inve�stimento». Per il medico, autore del libro «Trading in the Zone Maximìzing Performance with Focus and Disclipine» «è indi�spensabile per l'investitore sa�per gestire l'ansia che accompa�gna l'investimento. L'attività di compavendita mobiliare è simi�le all'atletica «non solo richiede uno sforzo intellettuale, ma an�che l'abilità di saper affrontare lo stress della situazione senza diventare cos�emotivo da inter�ferire con il modo in cui l'evento viene affrontato». Molti pezienti, invece, «vengono intrappolati nelle loro scelte d'investimento dalle proprie considerazioni spesso basate su poca informa�zione e non cercano di massi�mizzare i loro risultati tagliando le perdite. Negano l'evidenza e razionalizzano le loro scelte per�denti sperando che la situazione cambi». FENOMENO TISCALI Ma come spiegano gh psicologi un fenomeno come quello di Tiscali che un anno fa con ima rivalutazione dell'800% ha su�perato per capitalizzazione la Fiat, sovvertendo le graduato�rie, che parevano immutabili, della finanza italiana? «E' il tipico esempio di come le emozio�ni giochino un ruolo importante nelle decisioni finanziarie. In particolare, euforia e panico so�no le variabili psicologiche ad avere un ruolo privilegiato nella storia delle Net-aziende. Gli in�vestimenti non dipendono più da fattori reali ma dall'emotività delle persone. Il percorso pri�ma di euforia e poi di panico di solito ha origine in un momento particolarmente positivo per i mercati finanziari. Lo sviluppo anormale porta alla creazione di quella che viene definita ima bolla speculativa, che si autoali�menta grazie al clima di euforia. La sensazione diffusa di invinci�bilità fa s�che i richiami alla prudenza rimangano inascolta�ti. Le difese psichiche e cogniti�ve si abbassano, e quando l'insta�bilità emotiva dei mercati non più regolati da fattori oggettivi provoca lo scoppio della bolla speculativa arriva la crisi di panico. La crisi di panico può avere due tipi di evoluzione: una più legata al sentimento della paura, con una caduta ripida e veloce; l'altra, legata alla depres�sione, porta ima discesa apparen�temente meno dannosa ma che nel lungo periodo lascia più strascichi, soprattutto per quan�to riguarda l'immagine che la collettività si forma dei mercati finanziari.