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Mediobanca s�rafforza nelle Generali Consortium rileva Euralux che sarà fiisa nell'istituto di Piazzetta Cuccia. Tra i soci, fondazioni e Bemheim Mediobanca s�rafforza nelle Generali Varate le nuove regole, gli azionisti conteranno di più Francesco Manacorda MILANO Una Mediobanca con regole nuo�ve, che assicureranno subito ai soci un ruolo maggiore nelle scelte strategiche dell'istituto, e una Me�diobanca che al tempo stesso raf�forza il controllo sulle Generali la sua principale partecipazione attraverso l'operazione Euralux. Con un voto all'unanimità se�guito da un corposo quanto inu�suale comunicato, il consiglio di piazzetta Cuccia dà il via libera definitivo alla nuova «corporale govemance» e soprattutto avvia un vertiginoso giro di operazioni societarie per esercitare le opzioni di acquisto che ha con il gruppo Lazard. Il risultato finale sarà quello di portare la partecipazione Medio�banca in Generali dal 10,3 al 140Zo consolidando tra l'altro «nel pro�prio patrimonio, a fronte di un aumento dei mezzi propri stimato all'incirca 500 miliardi, attività con un valore corrente di circa 3.500 miliardi». Allo stesso tempo verrà sancito l'ingresso nell'istitu�to guidato da Vincenzo Marenghi delle Fondazioni azioniste di Unicredit, di alcuni nuovi piccoli soci e a titolo personale dell'attuale vicepresidente di piazzetta Cuccia Antoine Bemheim, che si muove�rebbe assieme al finanziere Vin�cent Bollore. Mosse che non scon�volgeranno gli assetti di controllo esistenti: il patto.di sindacato che oggi ha la maggioranza del capita�le «non verrà sostanzialmente mo�dificato», spiega un comunicato del presidente del patto Ariberto Mignoli. LE NUOVE REGOLE. I soci do�vranno definire con precisione le competenze del consiglio di ammi�nistrazione e del comitato esecuti�vo «con particolare riguardo alla determinazione degli orientamen�ti strategici del gruppo, anche per quanto concerne l'individuazione delle partecipazioni strategiche». Il comitato esecutivo accoglierà anche un rappresentante dei picco�li azionisti e potrà riunirsi per telefono o per videoconferenza. Nascono poi un comitato nomi�ne e un comitato remunerazioni. Il primo, che dovrà decidere partite importanti come la presidenza del�le Generali dove la riconferma di Alfonso Desiata potrebbe essere insidiata proprio dal gran ritomo di Bemheim sarà probabilmente composto da presidente, ammini�stratore delegato e i due vicepresi�denti di Mediobanca. Un'altra innovazione è infatti la creazione di due posizioni di vicepresidente che andranno a rap�presentanti di Banca di Roma e Unicredito. Infine è prevista una «procedura per le delibere d'urgen�za». Sono tutte modifiche che do�vrebbero entrare ufficialmente in vigore dopo che a luglio \m'assem�blea straordinaria avrà approvato le necessarie modifiche allo statu�to, ma che di fatto partono ora; il consigUo ha infatti deciso ieri che i nuovi criteri «trovino sul piano sostanziale immediata e volonta�ria attuazione». CAMBIA L'AZIONARIATO. Me�diobanca aveva l'opzione per ac�quistare dalla Lazard o per indica�re gli acquirenti di tre pacchetti azionari: il 79,50Zo della finanziaria lussemburghese Euralux (che pos�siede il 3,70Zo di Generali), il 12,50Zo della Fin.Priv (che possiede ri,90Zo dell'istituto di piazzetta Cuccia) e un altro l,90Zo della stessa Medio�banca. La quota di Euralux, ha deciso ieri il consigUo, andrà alla Consortium che la pagherà circa 2.300 miliardi e conferirà poi Eura�lux alla stessa Mediobanca che, dopo luglio, la assorbirà attraver�so ima fusione. Alla fine dell'operazione Con�sortium avrà il 14-15% di Medio�banca e il suo azionariato sarà composto così: Banca di Roma e Unicredito (o meglio le Fondazioni Cariverona, Crt e Cassamarca che controllano Unicredito) avranno il 18,40Zo ciascuna, Bemheim il 14,70Zo, il gruppo Angelini il 4,50Zo, Mediolanum il 3,40Zo, Commerz�bank il 30Zo, Fondiaria, Sai, Cerutti, Doris, Italmobiliare, Lucchini, Rat�ti, Fiat, Olivetti, Pirelli, Ras, Pran�za, Minozzi e Monrif il 2,30Zo a testa e i gruppi Ferreo e Gavio ri,80Zo ciascuno. A quel punto il 14-150Zo di Mediobanca in mano a Consorti�um verrà «sterilizzato» perché so�lo «il 50Zo sarà vincolato al patto di sindacato, mentre la quota ecce�dente verrà alienata». Di più sul destino di quel 100Zo di Mediobanca che Consortium dovrà vendere, il comunicato non dice. Ma secondo alcune fonti finanziarie la cessio�ne dovrebbe essere effettuata sul mercato e senza un limite di tem�po preciso. Ancora, la quota di Fin.Priv verrà ripartita tra gli at�tuali soci della stessa Fin. Priv., mentre l'altro I,90Zo di Medioban�ca, più uno 0,10Zo conservato in Euralux andrà alla Tredicimarzo srl (la data di due settimane fa, quando il patto di sindacato rag�giunse l'accordo) dove avranno il 100Zo ciascuno Fiat, Fondiaria, Ital�mobiliare, Mediolanum, Olivetti, Pirelli, Ras, Fin.Priv, Commerz�bank e Burgo. La complessa distribuzione del�le quote ha come obiettivo quello di assicurare gli assetti di control�lo esistenti. Come spiega Mignoli nel suo comunicato il patto non sarà molto diverso anche dopo la fusione con Euralux: in primo luogo le Fondazioni che assume�ranno quote di Consortium do�vranno comunque delegare alle banche che rappresentano «diritto di voto, la quota di possesso e i diritti e gli obblighi del sindacato» ; inoltre Consortium potrà pesare nel patto al massimo per il 50Zo e non sarà la srl stessa a godere dei diritti derivanti dal patto, ma i suoi soci «in funzione della loro quota di appartenenza». Allo stes�so modo i soci di Consortium che non erano membri del patto «lo diverranno senza necessità di ulte�riori gradimenti e autorizzazioni». Oggetto dell'operazione « il 75,90Zo del capitale di Euralux * il 12,50Zo di Fin. Priv (che controlla ri,90Zo di Mediobanca) 12.376.000 azioni Mediobanca (1(90Zo del capitale) i soggetti dell'operazione EURALUX (che detiene il 3,907o di Generali e lo 0f07oZo di Mediobanca) soci: IAZARD ZIIZSSSl SA! .ZJ"!©^ GENERAL! ZJ100Zo MEDIOBANCA ^jaVA'/o soci: MED!OBANCA :::iIIZ1200Zo ANGELINI : ZIIC/o FONDIARIA A 60Zo SA! :J6,54 BANCA DI ROMA J 50/» CERUH! ^J50Zo DORIS m 507o FALCK J507o PRANZA j50Zo ITALMOBILIARE i 50Zo LUCCHINI J50Zo RATTI j50Zo MINOZZI ,j50Zo MONRIF ^5cZo FERRERÒ .J 40Zo GAVIO, J40Zo UN'OPERAZIONE IN OTTO MOSSE Mediobanca eserciterà l'opzione su Euralux a favore di Consortium. Valore dell'operazione 2.330 miliardi CONSORTIUM *\ A parziale copertura del fabbisogno . �Consortium delibererà un aumento Z di capitale d�circa 1.170 miliardi i che sarà sottoscritto * per circa 525 miliardi dagli attuali soci, * per circa 429 miliardi da Banca di Roma e Unicredito * e per circa 206 miliardi da un gruppo francese guidato da Antoine Bemheim. In seguito all'aumento di capitale, il capitale di Consortium sarà cos�ripartito: r—* Mediobanca cederà la propria quota in Consortium In modo che Banca d�Roma e Unicredito rimangano con il 18,40Zo dascuna, Il gruppo francese con II 14,707o, Angelini con il 4,50Zo, Mediolanum con il 3,40Zo, Commerzbank con il 30Zo, i gruppi Fondiaria, Sai, Cerniti, Doris, Italmobiliare, Lucchini, Ratti, Rat, Olivetti, Pirelli, Ras, Falck, Franza, Minozzi e Monrif tutti con il 2,30Zo e i gruppi Ferrera e Gavio con ri,80Zo ciascuno. ~^mnm.tm^,mmi:. i Banca di Roma e Unicredito Mediobanca (a titolo transitorio) Attuali soci di Consortium Alla fine dell'operazione, il gruppo Mediobanca aumenta la propria quota in Generali passando dal 10,30Zo al 140Zo circa ....-.vy.:-wy.r.-* i.-v.--.-:■.■..■.-"-..v^^w■L'opzione sul 12,5^0 di Fin. Priv. (titolare dell'I ,90Zo del capitale Mediobanca) verrà esercitata a favore degli attuali soci �i A maggio approvazione del progetto di i fusione Mediobanca-Euralux. Dopo la fusione, Consortium dovrebbe detenere il 14-150Zo circa di Mediobanca di cui il 50Zo vincolato al patto di sindacato, j; y\ L'opzione sulle 12.376.000 azioni ' ) Mediobanca sarà esercitata dalla Q neocostituita Tredicimarzo Sri, società che sarà partecipata pariteticamente da Rat, Fondiaria, Italmobiliare, Mediolanum, Olivetti, Pirelli, Ras, Fin.Priv, Commerzbank e Burgo. Tredicimarzo rileverà anche lo 0,10Zo di Mediobanca posseduto da Euralux.