La Stampa - Consultazione Archivio

Formano una sola squadra i migliori gestori al mondoFormano una sola squadra i migliori gestori al mondo IL nostro è l'unico vero fondo multimanager esistente sul mercato». Lo sostiene con or�goglio Roberto Anselmo, diretto�re marketing di Arca Sgr, società di gestione che fa capo alle ban�che popolari, che ha lanciato Arca Cinque Stelle. In effetti, esa�minando il prospetto del fondo si notano molti aspetti unici per il panorama italiano, sintetizzati nelle formule «Multi asset», «Mul�ti style», «Multi manager». Arca Cinque Stelle è un fondo «Multi asset» perché tutti gli indirizzi predisposti (da quello più prudente a quello più aggres�sivo) sono costituiti da una misce�la di titoli obbligazionari e aziona�ri, combinati in percentuali diver�se a seconda del grado di rischio prescelto dal sottoscrittore; in sostanza, non esiste una formula esclusivamente obbligazionaria «perché sostiene Anselmo gli investimenti azionari generano nel tempo crescite mediamente superiori a quelle degli investi�menti obbligazionari, anche se evidenziano un maggior rischio di oscillazione delle quotazioni (volatilità). Per questa ragione anche il comparto più prudente di Arca Cinque Stelle presenta una componente azionaria del 200Zo con un'ampia diversificazio�ne geografica e settoriale». La denominazione «Multi sty�le» indica che Arca Cinque Stelle opera senza una specializzazione predefinita tra aziende in forte espansione (growth stock), azien�de a forte capitalizzazione (value stock), aziende di piccole dimen�sioni (small cap) e cos�via. In genere, le società di gestione tendono a specializzarsi in una tipologia di titoli, privilegiando un certo stile di gestione: ogni stile di gestione è valido ed è in grado di dare risultati soddisfa�centi, tuttavia, a seconda del momento di mercato, uno stile potrà avere maggior successo ri�spetto ad altri e sarà premiato con risultati migliori della media. «Il prodotto evidenzia Anselmo è affidato a una pluralità di gestori specializzati in stili di gestione differenti e complemen�tari tra loro, cos�da garantire un ulteriore livello di diversificazio�ne utile a ridurre la rischiosità del portafoglio». La denominazione «Multi ma�nager» sta a indicare che i gestori sono selezionati in base a risulta�ti di eccellenza conseguiti con continuità nel tempo; la scelta non è fatta da Arca, ina dalla più importante società di selezione dei gestori, la Frank Russai Com�pany, con la quale Arca ha stipula�to un contratto di esclusiva. SEGMENTI «In pratica spiega Anselmo Arca Cinque Stelle utilizza il si�stema proposto da Russell e affi�da gli investimenti a una plurali�tà di gestori internazionali, cia�scuno specializzato e leader in un particolare segmento del merca�to finanziario mondiale. Il fondo dei fondi diventa quindi "neutra�le" poiché affida, in ogni singola "particella" di cui è composto il mercato finanziario intemaziona�le, il portafoglio al gestore che ha dimostrato di ottenere i migliori risultati». Nel gigantesco «puzz�le» delle Borse mondiali, ogni singola tessera è quindi affidata a chi ha saputo dimostrare di esse�re il migliore; non è una garanzia per il futuro, ovviamente, ma è pur sempre un buon viatico per il risparmiatore. Mercato di riferimento ESEMPIO Di ABBINAMENTO MERCATO-STILE-GESTORE (SETTORE AZIONARIO) Gestori Stile Azioni Europa AXA Rosenberg Investment Management Value farge Cap Putman Europe Core Merrill Lynch Mercury Asset Management Growth Peso "/o 33.3 33.3 33,3 Azioni Europa Henderson Investors Small Cap Fidelity Investments Merrill Lynch Investment Managers Market Orienled-Value 33,3 Core Moderate Growth 33.3 Larger Cap Growth 33.3 Azioni Usa MFS Instilutional Advisors Large Cap Bardays Global Investors JP Morgan Investement Management Alliance Capital Management Marsico Capital Management Tumer Investment Partner Azioni Usa Small Cap Azioni Giappone Azioni Area Racifico Azioni Paesi Emergenti Trinìtv Investment Management David J. Greene Systematic Westpeak Investment Advisors Times Square Capital Management Next Centuiy Growth Investors TCW London International JP Morgan Investment Management Scudder lardine Fleming Investment Manag. Inter. Large Cap Value 12,5 Value 21,0 Market Oriented 27,0 Growth 13,0 Concentrated Growth 10.5 Large Cap Growth 16.0 Value . 21,0 Value 7,0 Value 10,0 Market Oriented 24,0 Growth 25,0 Growth 13,0 Value 22,5 Market Oriented 27,5 Market Oriented Ifiem. 22.5 Growth 27.5 Fidelity Investment Management (H.K.) FundamentalBottom 37.5 Schroaers Investment Management (Sing.) Up 37,5 Balanced Equity Management Market Oriented 25,0 Australia/NZ Sanford Bemstem 6 Co Deep Value 17.5 Genesis Investment Management Bottom Up 15.0 Schroders Capital Management Intem. Core 27.5 Foreign S Colonial F.merging Markets Top Down 20,0 Nicholas-Applegate Capital Management Core 20.0 Nota esplicativa sugli stili: r VALUE azioni sottovalutate rispetto al potenziale ' 5 GROWTH azioni di aziende in torte espansione, con rendimenti attesi superiori alla media di mercato LICORE azioni delle aziende più rappresentative del mercato (blue chips) f] MARKET ORIENTED azioni di aziende appartenenti a tutti �settori del mercato i CORE MODERATE GROWTH azioni di aziende rappresentative del mercato con tendenza all'espansione i CONCENTRATED GROWTH azioni di maggior capitalizzazione presenti nell'indice Russell 200 f\ LARGE CAP GROWTH azioni di società di ampia capitalizzazione con buone prospettive di crescita Q FUNDAMENTAL BOTTOMAJP azioni di aziende prescelte sulla base dei dati di bilancio indipendentemente dal settore di appartenenza riTOP DOWN azioni di società prescelte in base ad un'analisi di elementi macroeconomici e di settore