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Al supermarket delle gestioni piace il garantito NOVITÀ' DAL MONDO DEL RISPARMIO: FUMAGALLI SI ALLEA A KREDIETBANK, UN FONDO DEI FONDI DA SG Al supermarket delle gestioni piace il garantito Ugo Bertone «La mia opinione è che se non verrà concessa al mercato dei ge¬ stori la possibilità di operare long o short, ovvero di poter vendere allo scoperto, prima o poi il siste¬ ma si troverà in un vicolo cieco». Ha le idee ben chiare Ettore Fuma¬ galli, già presidente della Borsa di Milano e dell'Unione Europea, tra i promotori di Pwm (Private wealth management), una società cui par¬ tecipano, tra gh altri, Ersel, Melior- banca e Banca Sella e che intende puntare dritta la vela verso il mondo degli hedge fund. Nell'atte¬ sa, Fumagalli agita le acque del risparmio gestito itahano aprendo le porte alla Kredietbank Luxem- bourg, uno dei pochi colossi del private banking ancora assenti dal mercato della Penisola. Krediet¬ bank ha acquisito per una quaran¬ tina di miliardi YSO'Xi della sim BancoNapoli Fumagalli fr Soldan (i due soci italiani detengono il ICZo ciascuno) e si propone oggi uno sbarco in forze sul mercato grazie anche ai rapporti di Fuma- galli, che resterà presidente della società. La concoirenza, insomma, cresce. Il mercato itahano, del resto, è tra i primi d'Europa e anche uno dei più vulnerabili, visti i malumori nei confronti del siste¬ ma del risparmio gestito dopo i grandi ribassi. Anche un gigante intemazionale del risparmio gesti¬ to, Société Generale, accelera sul fronte dell'offerta agh itahani. Que¬ sta settimana, infatti, la Sg Asset Management (primo gestore d'Eu¬ ropa, il secondo su scala mondiale) ha messo sul mercato il fondo di fondi Sg Ventagho che investe in quote di fondi comuni o di Sicav delle principali società di gestione intemazionah in 3 varianti: strut¬ tura prudente (massimo SO1?!) in azioni), bilanciata (azioni tra il 40 e il 600z(i), aggressiva (almeno il GO'ft in azioni). La soglia minimia è di 1.500 euro, più adatta a un fondo comune tradizionale che a un «fondo dei fondi». La risposta itahana, di sicuro, non tarderà ad arrivare, dato il dinamismo e l'impegno del settore, banche in testa, a difendere uno dei settori più importani per il conto economico degli istituti. Per il momento l'offerta di mercato della finanza itahana privilegia la formula «unit-linked», rivolta a quella fetta di pubblico sensibile ai irodotti che garantiscono il capita- e di partenza. Il gruppo Toro assicurazioni, ad esempio, si pre¬ senta con 4 nuove polizze (durata 6 anni) con un rendimento collega¬ to agh andamenti dei più importan¬ ti indici borsistici mondiali (Stan¬ dard fr Poor's 500, Nikkei 225 e Euro Stoxx 50) con un rendimento minimo annuo del 20Zo e senza rischi di perdita del capitale inve¬ stito. Sanpaolo Life rephea con «Multinvest Alternative», una po¬ lizza (anche qui durata 6 anni, ritomo del capitale garantito) in cui l'investimento è ripartito in due componenti; lo zero coupon su un'obbligazione 2007 quotata in Lussemburgo più un opzione colle¬ gata all'andamento alla Borsa di Dublino della Multinvest. Allean¬ za, invece, su un'index linked, anche in questo caso senza rischio sul capitale (rendimento minimo sui 4 anni, r80Zo) agganciata ad un paniere di azioni (Endesa, Genera- li, Swiss Reisurance, Cadbury, Che¬ vron, Texaco, Heineken, Tokyo Gas). Infine Db punta su una polizza che garantisce una cedola annua del ICXi purché nessuno dei 15 titoli inseriti nel paniere di riferimento (Adidas, Apple, Crédit Suisse, Ford, Generali, Hewlett Packard, Jp Morgan Chase, Kel¬ logg, Mattel, Nokia, Philips, Sie¬ mens, TotalFina Elf, Vodafone e Xerox) non perda più del 56,99lft del valore che avrà al 13 dicembre. Anche in questo caso, naturalmen¬ te, il capitale sarà garantito. [borsa&finanza] COME CAMBIA IL MORGAN STANLEY WORLD Variazione dei pesi (in Ve) USA REGNO UNITO I AUSTRALIA i SVIZZERA CANADA SPAGNA PAESI BASSI ITALIA {GERMANIA i FRANCIA GIAPPONE -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 I ym