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Allo gnomo non piace il superfranco BANCA CENTRALE DI BERNA IN CAMPO CONTRO LA RIVALUTAZIONE DELLA MONETA RIFUGIO Allo gnomo non piace il superfranco In meno di dieci giorni, mentre i capitali di tutto il mondo tornava¬ no ad affluire nei forzieri degli gnomi di Zurigo come ai bei tem¬ pi, la Banca Centrale di Berna ha taglialo drasticamente i tassi nel tentativo di ricondurre il franco svizzero a ima quotazione meno esasperata nei confronti del dolla¬ ro e, soprattutto, dell'euro. Basta questa considerazione per capire che agli svizzeri il superfranco, moneta di rifugio nei tempi più pericolosi, non garba più di tanto. Le ragioni? Ormai il 600Zo dell'eco¬ nomia elvetica vive di scambi con Eurolandia, sia Vèrso Nord, Ger¬ mania e Francia, che verso l'Ita¬ lia. Qualsiasi rivalutazione, per¬ ciò, si traduce in un indesiderato peggioramento della competitivi¬ tà verso i cugini europei. Già nel 2000, anno di sofferenza dell'eu¬ ro, la Confederazione ha dovuto subire una rivalutazione del B1!*! rispetto alla moneta unica, guai se il fenomeno tornasse ai livelli di un tempo. Per questo si può scommettere che le autorità mo¬ netarie di Berna interverranno con decisione anche in futuro per frenare la spinta al rialzo. Ma ci riusciranno? Oltre all'effetto Bin Laden, gioca contro i banchieri centrali l'effetto moneta unica che, sussurrano a Lugano, sta comportando forti correnti di ca¬ pitali in arrivo da Italia (ma anche Francia e Spagna), fenomeno che dovrebbe esaurirsi entro la prossi¬ ma primavera quando le vecchie banconote usciranno dalla circola¬ zione. Intanto, Zurigo ha già rega¬ lato un'altra delusione a chi è solito rivolgersi alla Confederazio¬ ne per scopi di difesa dei capitali: dall'I 1 settembre la Borsa di Zurì¬ go ha perduto più del 200Zo. Eppu¬ re il mercato svizzero, per tradi¬ zione, è tra le meno volatili, imper¬ niata com'è su tre giganti anticicli¬ ci, il colosso farmaceutico Novar¬ tis (che conta per il 24,40Zo dell'indi¬ ce), Nestlè e il gigante bancario Ubs. Assieme i tre titoli valgono il 580Zo della Borsa di Zurigo e do¬ vrebbero garantire una discreta protezione contro la volatilità. In effetti, Novartis è andata meglio della media delle blue chips euro¬ pee, Nestlè ha perduto nel 2001 un modesto 8,50Zo e la stessa Ubs è andata meglio di molte banche (pur perdendo il 170Zo). Inoltre, altre due blue chips, Roche e Swisscom, hanno messo a segno discreti guadagni. A cosa attribui¬ re le perdite, allora? E' lecito parlare di un effetto Swissair, che però ha contagiato titoli un tempo a prova di bomba: Abb (elet¬ tromeccanica), Zurich Financial Services (assicurazioni), Kuoni (viaggi), Vontobel (banca privata), Sulzer Medica (ortopedia). Basta questa lista per capire che le autorità di Berna hanno troppe preoccupazioni per gioire del su- pefranco... [u.b.- borsa e finanza] Sulla Borsa più difensiva del Vecchio Continente (Novartis, Nestlé, Ubs) pesa l'effetto Swissair BANCA CENTRALE DI BERNA IN CAMPO CONTRO LA RIVALUTAZIONE DELLA MONETA RIFUGIO